加息决定货币市场命运，金价调整或将延续至二季度

　　上周，国际黄金价格创下近两个月来的新高1145美元每盎司，虽然这一价格离历史高点还存在一定距离，但这种情况使得因本轮美元上涨而对黄金产生观望情绪的投资者重燃黄金“战火”。全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Shares上周加仓8.5吨，幅度较大。2010年第一季度只剩下二十天，从全球几大黄金交易所公布的数据来看，各类机构及投资者在第一季度末抓紧建仓的意愿似乎明显显现。

　　逢低建仓的做法是正确的，至少可以规避一定的风险。但是由于国际金融市场的突变节奏越来越快，当投资者还未从希腊债务危机中缓过神来，英镑的暴跌又悄然而至。对第一季度黄金建仓说，投资者应随机而变。目前值得探讨和深思的是，自去年黄金价格创出历史新高之后，目前不到1%的调整是否到位。尽管黄金价格的构成和影响因素比较复杂，黄金的金融功能正左右着价格的震荡区间，但黄金的商品属性及实体供需才是黄金价格走势的原始基本面，建立在这一基本面之上的价格波动应该比较符合自身的价值体系。

　　越是朦胧的市场，投资者越会期待，但如果各国央行没有统一或相对明显的加息迹象，投资者对黄金的持仓反而要慎之又慎，因为目前国际货币市场的动荡给了很多大型机构套利的机会，如果这些大型机构短时间内愿意冒险，那么这些机构在贵金属等大宗商品领域的投放资金会迅速减少。相反，一旦货币市场企稳，黄金所展现的长期保值魅力会重新得到认可，这恰恰是投资者对当前市场产生的误解，以为一旦各国加息，黄金将走弱。其实加息是目前货币市场企稳的唯一标志。