解读金价新高下的持金热

　　“交易大单”频现是否正常

　　浙江中金黄金饰品销售有限公司，上月迎来了今年以来店里最大的一单交易。一位年纪较大的客户花费700多万元，从这里一次购走27公斤金条。而两天前，两位来自温州的女客户则到杭州市凤起路上的中金黄金销售店中，购走了超过28公斤的投资金条。

　　大额交易并不只在实体店中，建设银行浙江省分行负责黄金业务产品的一位姓潘的经理说，前几天就有客户一次性斥资上千万元购买投资金条，而在省内上百万元的业务则是平常事。“从往年看，春节前后主要表现为贺岁送礼类的购金者多，而二季度以来则是投资黄金的客户较多。”潘经理说，“金价上扬时间并不长，还没有完全体现到交易量中，但比去年肯定是增多的。”

　　在温州了解到，不少金店黄金出现脱销的迹象，一些温州人则直接到上海或北京咨询投资黄金，有的甚至斥资上千万元购买投资黄金。“以前不少人多是咨询炒房等事宜，现在则把目标放在了黄金上。”温州中小企业发展促进会会长周德文说。他认为这是一件很正常的事情，温州人从来不会把钱存在银行，从炒棉花、炒有色金属、炒房地产到现在的炒黄金，不断寻找新的投资渠道，一直是温商的特征。

　　“持金热”背后的“趋动力”有多少

　　黄金价格为什么走高、“持金热”何以升温，是这几天来业内讨论比较多的话题。投资黄金是冷是热与黄金价格有关，而影响黄金价格的因素，从历史上的规律来看，主要有六个方面。

　　一是供求关系，主要国家的产量、运输量、矿山开采成本等都直接影响金价是否走高；二是通货膨胀，尤其是短期通胀；三是股市行情，常常股市与金价走势相反；四是石油价格，油价的上涨易刺激通胀；五是美元汇率，美元下跌则金价上扬；六是国际局势，大范围动荡与战争，直接导致金价抬升。

　　对于国内来说，研究人员认为，近一段时间股市与房地产市场下挫，而金价1200美元以上的价位，不可避免地让部分资金流入黄金市场。浙江中金黄金总经理孙翊鑫说，前来购金的不少客户都是原来的“炒房客”，两位花费700多万元购买黄金的两位温州人就在购金前刚刚脱手了几套房产。杭州市市民小严就因为房地产市场而买了数万元的黄金存在银行，据他分析，现在房产风险太大，不如买黄金保险。

　　程惠芳表示，“持金热”与市场流动性过大相关。近几年来，国内到国外货币供应量一直很大。她专门统计过，从1990年到2008年间，国内货币供应量从1.5万亿元增加到近48万亿元，增长了31倍；而同期G D P增长了16倍，只有前者的二分之一。尤其从国际金融危机的出现，到前不久欧洲推出的7500亿欧元救市方案，货币贬值已是大势所趋。通胀一方面带来中低收入群体生活比较紧张，还直接导致高收入群体对自己财富缩水的担忧，寻找新投资渠道成为不少人的选择。

　　投资与投机需求，哪一个是主流

　　多个金店反映，当前黄金的投资群体主要有五类：一是具有“黄金情结”的老人为晚辈购买；二是手头宽裕的企业主；三是富裕的中年妇女；四是有互相馈赠需求的社会主流人士；五是部分年轻白领，把每年的年终奖换成金条。

　　可即使这样，近三年来中金黄金公司回购的量很小，连1%都不到，流向几乎都是单向的。据孙翊鑫介绍，在店里买入黄金的投资者都是中长线的。就拿刚刚买走27公斤黄金的那位中年投资者来说，他在此之前曾两次到店里来，分别买走10公斤黄金。这位客户也表示，投资黄金对自己来说主要目的是保值，当然有增值情况出现则更好。

　　在杭州，已有一些金店刚刚推出短期“账户金”业务。这些商家也坦言，这是一种投机项目产品，但对客户要求极严，比如在投资额度限制、资金杠杆放大效应、投资者的前期教育、投资经验、交易方式等方面都有明确的规定，他们还是鼓励客户投资中长期的实物黄金。