主要的国际黄金市场——日本黄金市场

　　1973年前，日本一直禁止私人买卖黄金和管制黄金进出口，国内牙医业、电子工业和珠宝首饰行业所需黄金，只能向官方机构申请购买，这些行业每年至少需要100万盎司黄金，而国内每年只能生产黄金30万盎司，不足的部分全靠走私偷运进口解决，因此，当时日本已成为亚洲重要的黄金走私活跃地区。1967年，日本银行为了制止黄金走私活动，每年曾从伦敦市场按官价购进10吨黄金，再以高于官价60%的价格向日本金商出售，可是日本金商仍愿购走私黄金，因这样可免于登账人册，逃避交税。

　　过去日本居民对黄金并不感兴趣，大多数人们喜欢把钱存入银行或储金局。但进入70年代以后，因担心日本通货膨胀加剧，人们存钱的习惯有所改变。例如，1973-1975年3年中，日本通货膨胀率一直是两位数，1974年高达24.3%，比同期美国、西德、法国和英国都高。通货膨胀必将侵蚀存户的储存利息，人们为了保值，不得不转向购存黄金。

　　日本东京黄金交易所成立于1981年4月，以股份有限公司的形态出现，但仍以财团法人——日本金砖流通协会为主体。东京黄金交易所设于东京纤维大楼，从周一至周五，每天分上午与下午两次交易，与世界各地黄金交易方式类同。日本在1968年之前实行黄金管制，由政府负责黄金的收购与进口，并转售给日本贵金属黄金协会的商人们。该协会由14家大商社组成，负责精炼由政府转卖给他们的金砖，加工制作后再卖给一般消费者。这14家贵金属公司，在日本都是百年以上的老店或企业，在国内外都有良好的信誉。其中有田中贵金属工业、石福金属兴业、德力本店等。这些百年老店或企业，拥有很多黄金专业人员，如条金精炼、分析鉴定等。因此这些黄金商社在普通消费者心目中有良好的信誉。实行黄金自由化以后，1974年，原日本贵金属黄金协会正式成为财团法人一日本金砖流通协会，经政府认可从事黄金买卖，东京黄金交易所就是在此基础上发展起来的。

　　日本黄金交易所的14家黄金业股东，都是日本的大黄金商，可以直接从国际市场进口黄金，不仅从事大量黄金的条块买卖，同时也从事黄金加工，如装饰品及首饰的制造，直接销给消费者。这种多元化的经营，是日本黄金市场的一大特色。这14家商社中，以田中贵金属工业、石福金属兴业以及德力本店三家公司最大，形成对金市的垄断地位，其余则是中小型商社。其中田中贵金属工业公司占日本金砖市场总收人的44.7%，其次石福金属兴业为14%5%，德力本店则占10.1%左右，总计约为市场总额的70%。这三家大公司是综合性的贵金属公司，各有特色，有的精于溶解精炼，有的长于制品加工。一般观察日本黄金市场情况，从这三家的动态可觅知大概。

　　日本黄金交易所于1981年4月开业后，先是开设现货交易，1982年开设期货交易。虽然日本黄金交易所成立较晚，但是由于交易所是以日本金砖流通协会为主体所组成，由于这个团体成员具有良好的信誉，其中田中贵金属工业还是伦敦黄金市场认可的国际黄金公司之一，加上东京是国际著名的金融中心之一，因此其黄金交易量发展十分迅速，已具有和其他五大国际黄金市场并驾齐驱的潜力。