国际黄金市场是什么？黄金市场的交易特征

　　基本概念与交易特征

　　1、国际黄金市场的概念

　　国际黄金市场是各国之间进行黄金买卖或交易的场所，是国际金融市场的一个重要组成部份。黄金市场历史悠久，早在19世纪初叶，世界上就存在着较为健全的国际性黄金市场了。当时伦敦黄金市场就已是世界上金条精炼、销售和金币兑换的中心。作为黄金的国际性交易所，国际黄金市场几经变迁。在黄金独占国际本位货币的时代，各国黄金市场都是自由交易、自由输出入的。随着金本位制的崩溃，各国纷纷实行外汇管制，黄金交易的自由也受到很大限制。英国伦敦的黄金市场曾关闭了15年。第二次世界大战后，各国对黄金的管制有所放松，瑞士的苏黎世率先进入国际黄金市场行列。1954年3月，英格兰银行宣布重新开放伦敦黄金市场。进入70年代，美国的纽约、芝加哥、亚洲的香港，都先后成为重要的国际性黄金市场，连同伦敦与苏黎世，这五大金市组成了国际黄金市场的统-整体。

　　目前全球约有40个黄金市场。欧洲的黄金市场所在地是伦敦、苏黎世、日内瓦、巴黎、布鲁塞尔、法兰克福、米兰、罗马、里斯本、阿姆斯特丹、维也纳、斯德哥尔摩等。亚洲的金市分布在迪马、贝鲁特、卡拉奇、孟买、新德里、马德拉斯、加尔各答、澳门、香港、东京、曼谷、新加坡、马尼拉等地。非洲最有名的在卡萨布兰卡、达卡尔、的黎波里、吉布提、开罗、亚历山大港、金沙萨等地。美洲的主要在多伦多、蒙得维的亚、加拉加斯、墨西哥城、布宜诺斯艾利斯、里约热内卢、圣保罗、巴拿马城、纽约、芝加哥、底特律、旧金山等地。

　　这40多个国际性黄金市场，可以按不同的角度加以分类。

　　从对整个世界黄金交易的影响程度看，可分为主导性市场和区域性市场。所谓主导性市场，是指国际交易集中程度高、价格的形成及交易量的变化对其它黄金市场起主导作用的市场。这类市场主要在伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、香港等地。区域性市场主要指交易规模有限且多集中在本地区，影响不很大的黄金交易市场，这类市场中具有代表性的主要在巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡、贝鲁特、新加坡、东京等地。

　　从交易的方式看，国际黄金市场可分为现货交易市场和期货交易市场两大类。黄金现货市场指在交易双方成交后的两个工作日即办理交割的市场。这类市场以伦敦、苏黎世最为典型。黄金期货市场则指交易双方按签订的合约在未来各一个时期办理交割的市场。这类市场主要以纽约、芝加哥、香港为代表。

　　按金融管制的程度不同，国际黄金市场还可分为自由交易市场和有限制的交易市场。自由交易市场主要是指黄金可以自由输出入，任何人都可以自由买卖黄金的市场。苏黎世黄金市场就是一个自由交易市场。有限制的交易市场主要是对黄金的输出入和市场交易主体实行某种限制，-种是黄金的输出入一般要受到管制，只准非居民而不准居民参加黄金的自由交易。1979年10月英国撤销金市外汇管制前的伦敦市场就属这种情况；另一种是对黄金的输出入实行管制，只允许居民而不允许非居民参加黄金的自由交易，如巴黎市场就属此列。

　　2、黄金市场的交易特征

　　参加黄金市场交易的，作为卖方出现的主要有：产金国的采金企业，拥有黄金要出售的集团或私人，期望金价看跌做“空头”的投机者以及各国的中央银行。作为买防出现的主要有：各国的中央银行，为保值和投机的购买者，期望金价看涨做“多头”的投机者，以及黄金作为工业用途的工商企业等。一些国际金融机构，如国际清算银行和国际货币基金组织也参与黄金买卖。

　　在世界的黄金自由市场上，黄金的交易是操纵在交易商或经纪人手中的。交易商与经纪人的区别主要是由他们在市场上的功能所决定的，经纪人所担任的是在固定的交易所与投资者之间发挥媒介作用的角色，他仅收取一些佣金，并不在交易过程中拥有交易的黄金；而交易商则是以自己的钱购买黄金，然后再转卖给投资者，反过来也从投资者那儿收购黄金，随时在市场上扮演着买进卖出的销售商角色，以赚取黄金买进与卖出之间的差额。交易商必须时刻注意和预测金价市场的波动情况，如果他们预测金价会上涨，就设法增加他们手中所持有的黄金数量，并提高黄金的出售价；相反地，如果他们预测金价会下跌，就会适度降低价格，以便尽快卖出手中所持有的黄金。

　　交易商和经纪人都必须每天处理业务，他们是以开发黄金市场为主要工作的专业人员，与各大洲的黄金交易中心都有联络。他们的利润主要来自复杂的“套利”作业。黄金在不同市场上的价格可能会有出入，交易商便可在低价的市场上买进而在高价的市场上出售以赚取其中的差价。

　　从事黄金买卖的交易所都有一种特色，即使是一家小小的交易公司，里面也是情绪高昂、喧闹异常。由于政治和经齐情况的变化都会引起金价的升跌，交易商必须随时收听有关世界各地政治与经济情况的报道。无论是中东杂志所做的有关石油价格的评论，或是南非金币的销售量等等消息，对现代的黄金交易商而言都是同等重要的消息。

　　①目前世界上只有少数的几个国家对黄金的交易持完全不加限制的政策，而大多数国家都有对黄金交易和管理的具体限制和规定，甚至在特定时代的某些地区，私人持有黄金可能会被当局判处死刑。因而在黄金买卖中有“黑市”和“灰市”两种情况。所谓“黑市”，就在黄金的持有被完全禁止的地方，需要以不正常的高价才能在暗中交易的市场（即“黑市”）。上买到。黑市的高昂价格常造成日益猖獗的黄金走私集团。印度是黄金走私最为严重的国家，走私进入印度的黄金，大部份经过阿拉伯联合酋长国的迪拜。从迪拜经过阿拉伯海湾到印度，是世界上最为活跃的一条黄金走私路线。

　　所谓“灰市”是指像大部份的亚洲、非洲和南美洲的国家里，黄金的买卖和持有要受到许多方面的限制，即便能够持有或买卖黄金，往往也要抽以重税。当然，即便是在拥有自由市场和公开市场的国家中，黄金市场的买卖通常也得对官方做报告、请示，真正毫无限制的国家是十分稀少的。