黄金投资中如何组合投资？黄金投资中组合比例问题

　　组合比例

　　决定黄金投资的最后一个问题，就是要明确黄金资产只能视着你投资组合中的一部份。黄金投资占有价证券的百分比，应该是多少？这个问题使投资专家大伤脑筋。在投资专家的建议中，最低的只有5%，乐观的建议高达40%，甚至于更高。但是越来越多的投资专家同意，投资黄金是一种最新的有价证券，个人投资者面临的问题并不是到什么地方参加黄金市场，而是参与的范围应该有多大。为此，在决定投资何种黄金工具前，或者在考虑投资计划中黄金所占的比重时，必须认识清楚你所选择的投资工具的风险与收益情况。对投资组合中的各种投资工具进行分析比较。

　　所罗门投资银行曾经就此问题作过一项研究，以找出黄金作为单一投资工具，或成为投资组合中的一员，二者的收益如何。结果如附表一所示，证明黄金既具有稳定投资组合的价值，同时又可获取可观的收益。从表一的资料来看，过去20年，黄金的平均年收益率达12.8%，仅次于钱币及邮票，比投资股票、债券、房地产都要高，因而长期来说，投资黄金的收益确实不错。

　　请再细看表二，它说明一个投资组合的收益率及风险程度。起初组合内只包括股票，然后逐步增加不同比例的黄金（横向）与国库券（纵向）。表内的百分比代表组合的收益，而百分比下面的数字代表标准差，数字越大表示风险越大。

　　最后请看表三，该表显示不同比例的黄金与国库券加入一个投资组合内的情形，本组合内最初只包括股票、长期债券和房地产三种投资工具，表内的数字同样指出各种工具组合的收益率与风险程度。

　　综上所述，在制定个人投资计划时，必须认真考虑上述各项因素，然后才决定投资组合内应包括多少黄金成份。最基本的做法就是先要了解世界政局的演变，衡量通货膨胀、汇率、利率等因素对黄金价格的影响，分析金价走势，同时根据自己的资金条件及你的需求、热情、恐惧、期望等确定你的投资目标，此外，还要仔细研究本节附表的资料，以明确某些影响你投资成果的因素。

　　当然，犹如没有一本书能适合所有读者的口味一样，世界上也没有一套投资计划适合所有投资者的需求。本文旨在说明，每一个投资组合都应该包括黄金在内，至于以什么形式出现，或占多大比重，只能根据以上原则由你本人去制定出一。套适合自己的投资条件及所处环境的投资计划。

　　附表一