黄金市场上的套利与套期交易及其区别

　　套利（Arbitrage）、套期（Hedge或Hedging），是金市常用的两种基本活动方式。两者是有一定区别的。

　　套利是利用两地不同的黄金价格差价，或利用买卖时问的不同而产生的黄金价格差来获利。前者又称地点套利，后者又称时间套利。套利的目的很明显，就是为赚取价差利润。如伦敦金价与香港金价出现差异，伦敦金价低，香港金价高，交易商则会买伦敦卖香港，而获得利润。具体的交易过程将在下面的国际跨市交易中解答。

　　套期，又叫期现对抵交易，它的目的与套利不同，主要是保护黄金或其他商品的价格，保住正常的利润。套期通过卖出或买进期货来对抵目前买进或卖出现货所可能导致金价波动损失的一种实务。比如，某金商在金价上升时，卖出黄金100盎司，价格为450美元/盎司，一个月后金价上升至500美元/盎司，如果当时卖出现货时，买入一个月后的黄金期货，价格为450美元/盎司。一个月后办理交割，付清款项，用提取的黄金按500美元再出售，其盈利（500-450）=50美元/盎司，正好抵补了一个月前卖出黄金的损失（500-450）=50美元/盎司。否则的话，一个月前卖出的黄金收入，一个月后明显损失50美元/盎司。