中国黄金市场有哪些政府监管机制和交易所的自律管理机制？

　　中国黄金市场研究

　　一、政府监管机制

　　政府的管理主要在于制订和修改交易规则，监管交易所的行为准则，审查交易所的业务活动，并在非常时期有权采取紧急措施等。其目的是给黄金期货市场管理创造一个有法可依、有章可循的有利条件，以强化黄金期货交易的管理机制。

　　1、制订黄金期货交易法规，颁布管理条例。黄金期货交易法规条例应明确管理机构的设置办法。根据政府立法，设置一个专门的政府管理机构负责黄金期货的市场管理，并明确规定管理的权限，使其做到职责分明，达到有法可依、执法必严的效果。根据法规，政府管理人员的任命必须正规严格，任期固定。在制订黄金期货交易法规条例的同时，还应该完善相应的配套法规条例，这样，使两者有机地结合起来，不至于造成大的冲突。

　　2、监管黄金期货交易所的行为准则。交易所的业务活动均在政府主管部门的管辖范围之内，如政府主管部门负责审批新合约的上市时要确定以下几个要求。

　　（1）新合约是否符合公众利益；

　　（2）新合约是否能起套期保值的作用；

　　（3）新合约是否对整个经济发展有促进作用，或能否确保达到某个固定的经济目的等；

　　（4）在审查交易所批准的会员资格时，政府主管部门有权对其资格进行否认；

　　（5）审查交易所作出的裁决，交易所作出的裁决主要包括对会员的纪律处分以及调解纠纷所作出的仲裁决定。政府主管部门有权批准、修改或取消交易所作出的这些裁决，并重新作出自己的裁决。

　　3、审查交易所的业务活动

　　（1）规定市场参与者经营黄金期货业务所必须的最低资本额标准。这是保证黄金期货市场的财务完整性、保护客户利益的必要措施。政府对经营不同期货业务的市场参与者在这点上规定不一。一般视风险大小而定。风险大的期货业务，政府所要求的最低资本额就大一点；风险小的期货业务，政府所要求的最低资本额就相对小一点。当然，政府在一定程度上也考虑了市场参与者的信誉高低。

　　（2）规定严格的帐户设立制度。政府主管部门明文规定，经纪公司必须将客户的履约保证金存款与该公司的资金分立帐户，禁止任何经纪公司挪用某一客户保证金以满足另一客户的保证金要求。

　　政府这种宏观管理有利于管理经纪公司的经营活动，约束经纪公司的行为规范，防止出现舞弊行为，损害客户的利益。帐户分立制度是行之有效的管理制度，政府管理部门应一直对此特别强调并监督实行。

　　4、制订仲裁和索赔处理总规则。政府主管部门制订仲裁和索赔处理总规则。各交易所和行业协会必须遵循政府管理部门的总则要求，制定各自的仲裁和索赔处理规则，以解决客户对会员或交易所工作人员提出的索赔要求。政府主管部门建立的一套仲裁处理程序，通常在交易所仲裁和民事法庭诉讼程序不力或不妥时，供当事人选用。

　　政府对黄金期货市场的管理主要是宏观方面，具体的微黄金期货行业的职责主要是：甄别专业期货人员的会员资格，审计监督专业期货人员的会员资格，审计监督专业期货人员的资本额、财务以及一般规则的执行情况，协调会员之间的矛盾纠纷，普及宣传期货知识等。

　　1、负责会员的资格审查和会员的登记工作。黄金期货行业协会设有会员资格委员会，专门负责审核日常会员资格申请的初审工作和有分歧的会员资格申请审定工作。

　　2、监管已登记注册会员的经营情况。黄金期货协会的主要目标是保护客户利益，因而它对会员的财务经营情况实行严格的监管制度，以防止某个会员公司营私舞弊或由于会员资金不够而损害客户的利益。

　　3、调解纠纷，协调会员关系。当会员与顾客、会员与会员发生纠纷时，本着顾全客户利益、减少损失的原则，协会首先在双方间进行调解，这种调解纠纷的方法最为简单方便。如果黄金期货协会调解无效，则由纠纷双方确定一种仲裁方式，由协会提供一系列统一的仲裁程序，按照仲裁程序规定处理纠纷。

　　4、普及黄金期货知识教育，宣传黄金期货协会作用。

　　交易所的自律管理机制

　　交易所的自律管理是该行业正常运作的前提。在没有政府监管之前，主要靠业内制定规则、共同遵守规则来维护黄金

　　期货市场的运行。交易所实质上是一个自我监管的组织，业内的规则是交易所的规则，行业协会是在交易所基本规则的基础上建立的共同规则。从这个意义上讲，业内自律是黄金期货市场管理的基础性条件。交易所的自律管理主要表现在：负责交易场所的业务监管，确保各项规章制度的顺利执行，设立仲裁委员会，处理纠纷等。目的在于提供交易场所需要的设备，制订场内交易规则，监督期货交易所的业务管理，收集和传播有关市场信息资料，保证黄金期货交易在公开、公正、竞争的条件下进行，负责审查会员的资本是否充足、以及他们的业务活动是否按照规则进行等。

　　1、交易所对会员的管理。交易所对会员的管理主要表现在会员资格的审查、会员名额的确定、会员资格的转让等方面。

　　2、交易所对经纪业务的管理。经纪人公司是黄金期货交易中最重要的法人实体，其主要职责是为参加黄金期货交易的客户提供代理服务。专业经纪人公司不能在为客户进行交易的同时又为自己买卖期货。所以，交易所对经纪业务的管理是自律管理的重要内容。

　　3、交易所对结算保证公司的管理。结算保证公司是保障黄金期货市场正常运行的重要部门。结算保证公司具有结算和保证的双重功能。结算主要是指结算交易帐户、清算交易、收集履约保证金并使其维持在最低水平上，监管实货的交割，报告交易数据等。保证的功能主要体现在保证金的设置和储备金方面的安排。

　　4、交易所对交易规则的管理。为了使黄金期货交易有条不紊地运转，交易所需制订一套完备的法规体系。在交易规则的制订、内容的涉及方面均要有完备的管理体制。

　　黄金交易所的自律管理机制是期货市场管理的核心内容，它对保护市场的竞争性、高效性和流动性来说有着极其重要的作用。