黄金储备有什么重要意义？

　　近年来，世界黄金市场的金价持续低迷，而亚洲金融危机又使人们对黄金货币的价值有了重新认识，处在这样的国际环境下，我们该如何看待黄金的货币职能，如何确定我国黄金储备总量，以及如何利用中国黄金市场实现黄金储备保值增值的功能，这是本章所要探索的重点。

　　黄金储备的重要意义

　　黄金储备是国际储备资产之一，黄金储备多寡在一定程度上影响着本国币值的稳定，关系到一国对外经贸往来和对外融资的资信程度。黄金在一国经济中的重要作用，我们可以从以下几方面得到论证。

　　1、黄金储备有利于稳定本国币值。黄金储备曾经是国家货币发行的基础，随着黄金非货币化，各国货币发行以本国的商品价值为参照值。但是在经济出现波动、金融发生动荡时，黄金的货币职能又充分体现出来。从历史上看，国民党政府在出逃之际曾把大量黄金运往台湾。据1949年3月25日《联合报》的报道，运往台湾的金银价值2300万美元，其中黄金257万两，这些黄金后来成为台湾经济腾飞的基础。我国在建国初期，为了顺利发行人民币，保证币值稳定，国家对黄金的收售管理实施极端垄断制，其目的是尽快储备黄金，保证国家经济实力，稳定国家政局。在经济建设困难时期，比如1958年大跃进时期，1960年自然灾害时期，1976年唐山大地震以及1989年期间，为了进口国内紧缺物资，我国动用黄金储备，换取外汇，以便抑制因货物紧缺带来物价上涨所引起的民心恐慌的情绪。由此可见，黄金储备对稳定国内经济，保持币值稳定具有重要的积极作用。

　　2、黄金储备有利于提髙清偿能力。马克思曾说过，“每个国家为了国内流通都需要有准备金，为了在世界市场上流通也需要有准备金，因此，货币储备职能一部分来源于货币作为国内流通手段和支付手段；另一部分来源于货币作为世界货币的职能。在后一种职能上，始终需要实在的货币商品，真实的金和银。”马克思的这段话告诉我们，黄金本身是价值实体，是财富形式，作为世界货币储备，黄金是最可靠的手段。尽管当今世界在一片黄金非货币化的呼声下，人们对黄金的前景不看好，但在实际应用中，用黄金作抵押，用黄金偿还债务的事例依旧屡见不鲜。1972年，意大利政府向德国申请20亿美元的贷款，以摆脱被动的经济局面。当时，德国中央银行要求意大利政府必须储备520吨黄金，以黄金作抵押贷款。黄金按市场价格作价，贷款额度必须与抵押黄金的数量接近，才能给予贷款。这就说明黄金资产在人们的心目中具有相当的权威性。1991年，印度国大党执政时期，为了取得国外的贷款，把价值10亿元的黄金抵押给国际金融机构。由于获得国际金融机构的贷款，印度的外贸发展十分迅速，1994年末印度储备银行已拥有195亿美元的外汇储备。其中黄金储备为40.8亿美元（310吨），占国家总储备的21%。1994年12月14日，印度财政部宣布印度已收回1991年抵押在国外的全部黄金。

　　另外，在清偿债务方面，黄金的兑现能力较强。如1983年一1984年拉丁美洲发生债务危机，巴西、哥斯达黎加、乌拉圭、萨尔瓦多等国用出售全部或部分黄金储备的方法，来解除或缓解各自的长期债务压力。1997年金融危机时，韩国政府为了获得国际货币基金组织的贷款，发动民众，收集民间藏金250吨，换成外汇支付贸易缺口，缓解了金融危机对韩国的冲击。由于黄金具有内在价值的稳定性，且具有独立性，因此是最可靠的保值手段。黄金的信用与偿付能力均超过主要储备资产。

　　3、黄金储备有利于提高一国的资信度。当前国际金价逐年下跌，一些央行也在逐步减少黄金储备，这一切似乎预示黄金的货币职能行将消亡，黄金的资信地位将付之东流。但实际上并非如此，黄金的重要作用正如美国经济学家凯恩斯所说的，“黄金在我们的制度中所具有的重要作用，它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有其它更好的东西可以代替它”。70年代后期实施黄金非货币化，一些国家和国际金融机构纷纷抛售黄金，但抛售黄金的动机是多种多样的。如瑞士央行抛售黄金，是为了建立特殊基金。国际货币基金组织的售金目的是为了支助重债国走出困境。再如德国和葡萄牙是为了实现黄金储备的流动性和增加外汇收入进行“借金还金”交易，实际并不减少黄金储备。即使有些央行抛售黄金，也会被另一些国家所吸纳，增加黄金储备量，如波兰、印度等国家。这些都说明人们还是看好黄金的。我们从经济发达国家的外汇储备情况看，黄金储备所占比重还是较高的。（见表四）

　　这些经济发达国家中美国的黄金储备量最多，而且占总储备的52%。美国为了要维持美元的霸主地位，提高美元在国际上的资信度，就必须保持相当数量的黄金储备。

　　以上这些均说明，各国对黄金的重要地位和作用并没有因黄金非货币化而予以低估，更没有把它与其他商品同等看待。黄金作为储备资产优于其他储备货币，并具有无限的权威性。这种权威性体现为一国遇到紧张局势时，人们通过出售、转让黄金可以摆脱困境。这与黄金本身固有的价值相对稳定性有密切关系。因此持有黄金者不怕因国际银行体系发生崩溃而受到影响。黄金储备在安全性方面，要略胜于其它储备资产。