2017年黄金价格展望

　　伴随着2017年钟声的敲响，我们知道2016年已经成为了历史，铭记历史展望未来！2016年是金融市场不平凡的一年，这一年里有太多我们刻骨铭心、惊心动魄的瞬间。

　　首先是中国股市四天两次熔断酿惨案：这绝对是很多投资者不敢回想的一个元旦，2016年1月4日、1月7日，两度触发熔断，四个交易日沪深股市总市值缩水了7.41万亿元。1月8日证监会立即叫停了熔断机制。中国股市虽然封闭，但经历了年初恐怖熔断影响力却是全球化的。

　　离岸人民币兑美元即期一度大跌650点至6.76，续创记录新低。一般来说，股市行情差黄金市场将受益，从金价走势来看，事实却是如此，黄金从1062一路拉升至1284，上升222美金，更让大家难忘的是大年初一黄金暴涨58美金。

　　其次日本负利率：日本央行在货币政策会议上，宣布实行-0.1%的负利率，于2月16日起执行。日本央行表示，维持货币基础年增幅80万亿日元的计划，符合预期，宣布实施负利率，以5-4投票比例通过该决定。预计2017财年实现2%通胀目标。日本央行在2013年4月实行的量化和质化货币宽松政策迎来了重大转折点。对于金价的影响是正面的。负利率会吸引黄金投资者，推动黄金进一步拉升。

　　紧跟着英国退欧事件：这是2016年里的压轴大戏也是2016年第一大黑天鹅事件，6月23日，英国退欧公投如期举行。6月24日上午开始，随着退欧票数结果的不断公布，市场开始剧烈震颤，英镑暴跌创下30年记录，大宗商品市场同样遭遇海啸袭击，当天黄金一度冲高100美元，白银突破18美元，英镑暴跌，美元上涨，使得同样具有保值属性的日元也莫名其妙的上了天。

　　然后是美国大选事件：2016年第二大黑天鹅事件爆发，特朗普V希拉里，屌丝成功逆袭入座美国总统宝座！大选结果及大选后金融市场的反应都不免让人出乎意外。与此前预测股市大跌、美元大跌的结果完全反向，市场对特朗普今后的政策，给予了更多期望。投资者情绪发生大幅逆转，押注美国经济增长、通胀水平和利率水平都大幅回升。美元持续走强，全球债市大幅下滑，黄金冲高触及1337开始一路下挫。

　　最后美联储加息事件：2016年12月份美联储加息一直影响着金融市场年末的走势，受加息预期的影响黄金一路下跌不回头，美联储宣布加息后，现货黄金价格一夜崩跌近30美元，次日继续下破触及低点1122位置开始反弹。

　　2017年初，黄金迎来久违的大反弹，因特朗普当选美国总统，美指大幅攀升至103高位，使得黄金持续下跌1122一线。回顾我们上个月的稿件，指出黄金将会从1123一线反弹1170--1200目标进攻，截止本周黄金触及1206美元/盎司的高点。周四（1月12日）美国候任总统特朗普周四凌晨如期举办记者会，在奥巴马卸任离开、特朗普上台讲话这短短1个小时内，美指可谓是“成也特朗普，败也特朗普”。

　　宏观来看，对美联储加息，路径偏鹰派的预期令黄金承压，基于现在的经济环境，市场已经开始将美联储将会在6月份加息这一预期计入价格了，今年大概2到3次。回望2016年，市场开始预期加息4次，但最终只有12月的一次加息，很多都取决于刺激政策的效力，不仅是美国经济发展还是要看全球表现，会影响美联储加息决议。美指随着特朗普有关贸易政策的评论而跌宕起伏，今年黄金也如“过山车”，自1123上涨目前接近1200关口！！黄金牛市要来了么？还是此次上涨只是昙花一现呢？

　　目前利空因素最大的因素：美联储主席耶伦1月14日是（周五）发声看好美国经济，耶伦指出，美国经济表现较好，劳动力市场总体强劲，薪资增速提振，通胀率已从低位提升，短期内经济不会出现重大阻碍。耶伦称，虽然通胀处于2%目标之下，但它非常接近目标。从耶伦的措辞来看，其对美国经济前景抱有良好信心，这一背景下，美联储升息进程或平稳有序。

　　随着全球民粹主义抬头，欧美政治风险不容忽视，从特朗普胜选演讲后的美元和美股表现来看，美国经济前景并未如预期那么糟糕。不过，需要保持警惕的是特朗普的贸易协议谈判，以及新政府大胆决策之下可能导致的紧张地缘局势，美国方面的风险最有可能引爆黄金的避险吸引力，此外，美国新总统特朗普将于1月20日入主白宫，成为第45任美国总统，市场也在密切关注本次就职典礼上，特朗普对经济政策的评论。