当前各国央行储备黄金的目的是什么？

　　当前各国央行储备黄金的目的

　　经济安全：美元、欧元等储备资产虽然有着较高的名义收益率，但其实际价值取决于货币发行国的货币、经济政策，因而可能非常不稳定。目前美元仍然是世界各国的主要储备资产，在美元持续贬值的情况下，其持有国所拥有的财富实际上是不断缩水的。而黄金资产的价值则不受其他国家的经济政策影响，也不会出现货币发行国拒绝清偿债务的可能性。

　　物质安全：过去有许多国家实行外汇管制，更有甚者在经济制裁中冻结其他国家在本国拥有的资产。如果此时持有的外部储备都以银行存款或其他金融性资产的形式存在，那么国家的经济安全将受到严重威胁。也就是说，黄金储备完全属于国家自主的权力范围内，一国拥有黄金可以自主控制不受外来于预。

　　提高公众信心：黄金不易毁损，也不像纸币一样容易贬值，因此一国政府持有黄金会增强公众对它的信心。一些国家明确承认黄金对本国货币有着虽力的支持作用。另外，黄金储备有利于提高清偿能力，各国官方黄金储备的主要作用之一是作为国际支付的准备金。一国储备中如果有黄金，评级机构对它的主权评级也会有所提升。因此，黄金储备有利于提高一国的资信度。储备多元化：在任何资产组合中，把鸡蛋放在一个篮子里都是不明智的做法。金价固然会波动，但储备中的货币汇率与利率同样会波动，储备多元化通常比单一储备的做法有更稳定的投资回报。

　　收益：黄金通常被认为是一种“无利息”的资产，但严格的说并不是这样。在黄金借贷市场上，产金企业往往会按照一定的利率向央行预先借人黄金并抛售，然后用生产出来的黄金偿还。这样，持有黄金的央行就能够从中获取一定收益。同时，在当前全球流动性过剩的大背景下，金价长期上涨的趋势也能够使央行在市场操作中获取差价收益。黄金借贷的主要目的有两个方面，一是为了满足金矿企业资金周转的需求，二是为了满足企业套期保值的需求。黄金借贷的借方一般是金矿公司，而中央银行因持有大量黄金储备，成为黄金借贷的贷方。20世纪90年代以来，全球市场黄金借贷量以每年20%的速度递增。价值储藏手段：金价在短期内的变化往往是难以预测的，但从几十年甚至几百年的时间范围内来看，黄金的实际购买力没有削弱过（如图1-4－2所示）。

　　图1-4-2美国黄金购买力指数