国际金价与金币发售有什么相关性？

　　国际金价与金币发售的相关性

　　黄金作为一种贵金属货币，随着世界经济环境的变化，已经向一般商品转化，黄金迈上非货币化历程。但这并不是说非货币化进程短期即告完成，目前直至可预见的未来，任何一种贵金属都不能取代黄金来充当国际公认的储备货币和支付工具。作为种贵金属，黄金的价格目前主要是由供求关系来决定，同时受汇率、美元是否坚挺、政治事件、动乱等因素影响。世界黄金协会认为，目前国际金价已接近生产成本，几乎没有了下跌空间。应该说，世界主要金币发行国尽管都在严格控制金币的发行品种和数量，但并没有因为国际金价的持续下跌而停止发行。现代金币目前可划分为纪念性金币和投资性金币两种，投资性金币是指发售价在金价的基础上加很小的升水的普制金币，是黄金非货币化进程中黄金在货币领域存在的重要形式。国际金价的波动对普制金币的价格及销售影响很大，而对纪念性金币的影响却很小。发行普制金币的目的是要树立一个国家金币的品牌，不应以盈利为惟一目标。

　　人类很早就用金银锭当做钱的物品：金银是贵金属，在世界上数量很少。一块金锭，虽然体积不大，但价值不小。另外，这种金属可以分割，不易损坏，不流失，也不变质。然而，金银锭虽有这么多优点，但使用起来却不方便。

　　关键的解决方法出现于大约2700年前：人们把金锭和银锭切割成大小不同的薄片，然后在上面刻制一个印标，准确标出每一片的重量。在交易中，人们只要看一下这片贵重金属上面的标志，就会知道他拿在手中的价值。我们现在还不知道，是谁首先铸造了这样的硬币，是商人，是教士还是官员，但我们却清楚地知道最早的硬币是在什么时候和什么地方铸造的：大约在公元前700年，在小亚细亚的吕底亚王国，也就是发明农业的那个地区。造币技术从小亚细亚很快传到波斯和希腊，然后传遍整个地中海地区。

　　当时的硬币的大小，就已经和我们现在使用的相似：硬币的面大多是各国国王或皇帝的头像，另一面则是数字。钱的神秘性，在古代肯定是十分巨大的，因为闪光的黄金会使大量占有它的人获得前所未有的权势，在其他人的眼里，就像一种魔法善良和邪恶的魔法。在钱的帮助下，他们不仅可以进行交易，而且也可以比过去更容易富裕起来。钱的权势并不像刀剑和长矛那样锋芒毕露，但其效果却更为持久和长远。

　　（一）我国现行金银纪念币面额制定的依据

　　世界知名的金银币发行国，如澳大利亚、美国、加拿大、奥地利、英国等，一般以1盎司金银币的面额作为基础值，再依据金银币重量按比例增减面额。例如，澳大利亚1盎司袋鼠金币面额为100澳元（约合50美元），1/2盎司为50澳元；美国1盎司鹰洋金币面额为50美元，1/10盎司为5美元。这些国家金银币面额一旦确定，一般很少更改。至于上述国家金银币面额基础值确定的最初依据，尚无权威的解释，认为是历史形成的惯例。但有一点可以肯定，目前上述国家的金银币面额要远远低于所含金银的价值，也没有国家表示要按照金银币价标明面额。

　　我国现代金银纪念币在发行之初，面额的制定一方面综合考虑了金银纪念币面额的象征性、国际金价、汇率和法偿义务等因素，另一方面参照了国际上欧美一些国家的做法，即以80年代初国际上1盎司金币标志面额50美元为基础值，再按当时人民币与美元汇率比值（约为1：2）折算出1盎司金币面额为100元人民币，其他规格的金币面额则按重量比例增减。银币则以5美元作为1盎司面额的基础值。比如，1982年，美国发行的1盎司鹰洋金币面额为50美元，我国1盎司熊猫金币的面额为100元，1/10盎司的面值为10元。参照国际惯例，并考虑法偿风险等因素，截至目前，我国对相同规格的金银币面额基本未作调整。

　　（二）金银纪念币原值、面值（即面额）及发售价格之间存在差异的历史演变

　　金银币原值指的是币所含金银的本身价格。古代金银币多为称量货币，币值等于金银重量价值。金银币面值是指币面上标明的“币”的价值，是“币”的典型标志。随着历史的发展，称量货币过渡为金属铸币，金银币原值与面值还步分离，铸币机构享有铸币税（即面值与原值之差）。

　　到20世纪30年代，金币逐步退出流通领域，二战后银币又逐步退出流通领域。目前世界绝大多数国家铸造的金银币已不再执行流通功能，而演变成纪念币和投资币，用来收藏和投资。此时其原值与面额已大大分离，金银纪念币的面额仅是表明其为“币”的名义，与原值没有什么直接的关系，而投资性的金银币只是一种“币”形贵金属储藏与交易手段，其面值更只具备象征意义，少数国家则根本不标面值，只标贵金属成色及重量。例如，美国1996年发行的面值标为5美元的亚特兰大奥运会纪念金币（含金0.242盎司，合100美元），其原值是面值的20倍。我国现代金银纪念币的原值与面值也存在较大差异，如2000年我国发行的1/10盎司（约合220元人民币）“千年纪念”金币面值为10元，原值是面值的22倍，差异水平与国际上大体相当。在现代社会经济背景下，纪念币既然是一种收藏品，就必须有不同于其原值和面值的发售价格。发售机构的初始发行价格是根据收藏币的社会历史价值、设计制作水平、发行量大小、包装及社会需求等诸多因素制定的，与原值和铸造成本之间的差即为发售机构的利润。所以，金银纪念币一般是溢价发行（溢价额可称为“升水”）。对于目前国际上主要的1/10盎司普制金币来说，经销商的升水一般在10%左右，如墨西哥自由金币的升水为8%，南非福林格林金币的升水为9%，中国熊猫金币的升水为10%，新加坡狮子金币的升水为10%，曼岛天使金币的升水为15%。由此可见，金银币原值、面值（即面额）及发售价格之间的差异，是历史演变的结果，并有着现实的意义。

　　（三）我国金币面额拟调整的幅度

　　近20年来，我国人民币汇率发生了很大变化，人民币对美元汇率由80年代初的1：2扩大到目前的1：8.3，客观上造成了我国金币的面额与实际价值差异较大的现象。社会上一些人士也表示对金币面额、实际价值和发售价格之间的差异难于理解，并提出能否提高金币的面额，尽量体现金币的价值。

　　经过研究，在综合考虑了汇率变化、金银市场变化、国际惯例和法偿风险等因素后，中国金币总公司拟从2001年开始对现行金币面额的基础值进行小幅调整：

　　仍以50美元作为1盎司金币面额的基础值，以目前的1美元兑换83元人民币的汇率折算取整金银纪念币面额，确定金币面额的基础值为每盎司400元人民币，比如，5盎司金币的面额为2000元，1/2盎司金币的面额为200元。另外需要说明的是，对于1/10、1和10盎司金币的面额标定为50、500、5000元，而不是按照每盎司400元的基础值确定的40、400、4000元面额，主要是参考了社会收藏人士和有关专家意见，考虑社会公众对数字“4”的特殊社会心理，对其按照汇率折算后的上限取整而得。总体上说，调整后的金币面额是调整前的4倍。

　　（四）金币的投资要领

　　金币的投资要领包括以下几方面：

　　1、要了解金币交易商的信誉和服务水平

　　要购买金币之前必须了解金币交易商的信誉和服务水平。要了解交易商买卖的金币的真实性，提防伪造、仿冒的金币。一般来讲金币很难伪造、仿冒。如果投资者自己无法确认，可以找专业人士来鉴定金币的真伪，避免失误；要了解交易商是否保证可以将售出的金币买回；了解交易商是否提供保管服务。在国外大多数交易商都提供保管服务或保险箱出租服务。当然，交易商要收取一定的储存费用。含保险费在内，交易商收取的储存服务费为金币价格的0.5%。

　　2、要选择变现性好的投资品种

　　金币有不同的类别、不同的规格，尤其是普制金币，每年都有发行，它们具有不同的投资价值和收藏价值。因此，投资者要想获得理想的回报，首先要考虑选择变现性好的金币，投资者必须经常关注市场的变化，实施买卖。同时还要学会鉴别金币的设计水平和铸造水平，选择出龙头品种，争取在短时间内获得较高的回报。

　　3、要学会波段操作

　　通过波段操作，不断地低买高卖，赚取更多的利润。例如，2002年3月份，彩色金币“幻彩观音”的价格涨到1000元以后，一直在1000元~1250元以及1250元~1550元之间来回波动，上下振荡，且变动频率比较密，庄家操盘迹象十分明显。投资者掌握这个特点后，便可以在低价位买进，然后在高价位抛出，从而获取丰厚的回报。

　　4、要学会放长线钓大鱼

　　投资者在大市低迷时，可以建仓、增仓、补仓，对那些题材独特、工艺精湛、面市价不高的金币品种可以加码买进，然后长线持有。这类金币容易受到投资者的青睐，尤其是在面市之后的段时间价格可能会短暂地上下震荡，但其超过这个价位后，其市价往往会长期走牛。当价格达到投资者满意的目标价位之后，将金币抛出，就可以获得丰厚的利润。

　　5、要学会保管好自己的金币

　　投资类金币设计精美，铸造精良，具有很好的纪念意义和文化内涵，所以金币持有者要注意保管好自己的金币，不可有丝毫的利痕、变形或污损。为了投资需要，最好还是以原来的包装方式保管，或者适当增加一些保护装饰。金币如果出现一些污损，就会直接影响其出售的价格，因为金币交易商无法将此类金币再出售，只能送精炼厂回炉重新铸造，所需的费用就要从投资者的应得中扣除。因此，在金币交易商不能提供保管金币的情况下投资者要妥善保管好自己的金币。