现值、选择权、选择权卖空等黄金投资专业术语解释

　　法偿地位（LegalTender）：货币的法偿地位是指发行金币的政府保证以一定数量的该国货币予以赎回该币。通常，这种金币除了具有法偿的价值外，尚有一个“面值”（facevalue），但有些金币（如南非的富格林金币）虽然具有法偿地位，但没有所谓的面值。

　　规避风险或冲销风险（Hedging）：使用期货契约、期货选择权、预付现金的方式，以逃避未来市场交易中价格涨落的风险。在期货市场上，卖出远期黄金的人（如金矿矿主），可以卖出黄金期货契约，或卖出选择权，以防止产品价格下跌的风险。买入远期黄金的人（如珠宝业者），可以买入远期黄金契约，或买入选择权，以规避黄金价格上涨的风险。以上两者，都以目前的黄金价格作为成本核算的依据。

　　规避风险性买入（BuyingHedge）：为了将来商业上或工业上的使用，担心黄金价格上涨，会造成损失，而买入远期的黄金契约。

　　现值（PresentValue）：投资者买进金矿股票之前，按照现在的金价及预计金价的走势，来估算金矿中黄金的价值。金矿现值与开采成本、蕴藏量等都是投资者必须考虑的因素。

　　现货黄金（Actuals）：指实金（金条或金币），区别于期货市场的黄金证券。

　　现货黄金过户（ExchargeForPhysicals）缩写为EFP）：使用远期合约转换为现货黄金，或买入黄金现货。在过户的同时，必须付给对方价款。与期货交易不同，现货黄金的转移不需要经过公开喊价的程序。

　　现货价格（Spot）：在实体黄金市场上，立即交割黄金的价格。

　　现货市场（CashMarket）：从事黄金交易的现在市场。与黄金期货市场是相对而言的。

　　空头（Short）：在期货市场中，指持有将来要卖出某商品的契约；或者可当作形容词来使用，描述某人处于“空头的立场”（shortpositions）；此外，也可当作动词来使用，即卖出将来应交割某一-商品的契约。在权益市场方面，也有卖空（soldshort）的现象，但在这种情况下，卖空者应同时借入契约项下的权益证券。只有当以前的价格变动处于递增的情况下，股票也可能出现卖空的情形；而在期货市场中，无论股价以前的变动如何，随时可以采取卖空的策略。

　　固体黄金（SolidGold）：美国联邦交易委员会允许这个名词使用于黄金的纯度在10K以上、物体的中央部份不是空心的黄金。

　　弥补、冲销（Offset）：在黄金期货或选择权上，前后可以冲销相抵的交易。

　　拥挤价格区（Congestion）：指期货市场上交易量不多，或价格波动的幅度不大。这种情况是发生在订单的买、卖价格于某一段时间内，几乎集中在某一价位上。

　　图形法（Charting）：利用图形来观察黄金市场上以往的价格与

　　成交量之间的关系，借以预测未来的黄金价格。

　　环境因素（EnvironmentalFactors）：对黄金市场价格有影响的因素中，来自经济环境的变动（而非供、需的基本因素变动）。包括利率、通货膨胀率、各种通货的相对强弱、油价、政治等。

　　垄断（Corner）：使用手中的全部契约，买入或卖出，以操纵某一特定月份的期货价格。

　　波动幅度（osilator）：技术分析论者所使用的一种分析方法，

　　先计算出每日金价的变动，再将其描绘在图形上。这种方法是事先在图上的价格座标轴找出一条零基线（zeroline），然后若价格下跌则描在此线下方的适当距离，而价格上涨则描在此线上方的适当距离。此零基线又称为“振幅的净变动线”（netchangeasillator）。这种图形可帮助我们预测市场趋势的“反（逆）转”点。

　　终止订单（StopOrder）：在黄金期货市场上，以指定价格的订单与原有资产冲销。

　　经纪人（Broker）：在黄金市场上替公司或顾客安排黄金或黄金期货契约买卖的媒介。经纪人并不是买者或卖者，而是介绍两者的中介人。有时候，公司本身亦为经纪人的身份，称之为经纪公司。

　　适于过户的黄金（GoodDelivery）：金条的数量及品质合符契约的条件。每一交易所都有指定的炼金厂及加工厂，他们的产品符合契约上的条款要求。

　　保证金（Margin）：在期货市场上，必须在经纪人公司开立帐户，存入一笔钱，用以证明投资人的信用良好可靠，有能力履行契约。保证金分为三种：最初保证金（顾客开户的保证金）；维持保证金（客户交易后若有亏损，补足的保证金）；变动保证金（经纪人公司存入期货交割所的保证金）。

　　保证金通知（MarginCall）：在期货市场中，经纪人通知客户，要求增加帐户的存款，以维持最初保证金数额。

　　持有费（Carry）：为了持有黄金或其他商品，在远期契约的时限中必须支付的成本。在黄金期货市场中，持有费永远是正值。所以远期黄金的价格，高于现货黄金的价格。

　　持有费用（CarryingCharges）：黄金存入金库中的费用，包括保险费及该项资产的利息支出。在黄金期货市场中的权利是完全持有。所以黄金期货市场的价格，必须高于现货市场，以支付上述的持有费用。

　　贴水、手续费（Premium）：在选择权交易中，买方付给卖方的金额。在期货市场上，如果黄金的纯度在99.5%以上，交易所中规定必须加付若千费用。在金币市场上，金币的进出差价，以及黄金的差价，都包括在内。

　　贴水费（Contango）：金属交易中心的常用术语。在黄金期货市场上，这是一项正常的状态，指远期的金价高于即将到期的黄金价格。贴水费来自储存、保险、财务成本等必须的费用。在黄金市场上，时间愈短暂，贴水费用愈小。

　　选择权（Option）：这是一种权利，而不是义务。用于买入或卖出一项黄金期货契约、金矿股份、现货黄金的权力。

　　选择权卖空（NakedOption）：在黄金现货市场或期货市场上，卖出一项选择权，但该投资人并不拥有该项资产，称为卖空。这是风险极高的交易行为。