黄金ETF是什么

　　产业中最大的黄金ETF是SPDR黄金ETF（以下简称GLD），其拥有的黄金被托管在汇丰银行（HSBC）的金库里，汇丰银行是最大的所谓黄金银行之一。该基金拥有的黄金数额庞大，是世界上第六大黄金持有者，持有量达1291吨，目前价值576亿美元。对该基金持有量较大的投资者有美国、德国、法国及意大利的政府和中央银行以及国际货币基金组织。这意味着该基金拥有规模经济效益（高效）和很高的流动性。

　　这个基金之所以广受欢迎有很多原因，其中最重要的原因是，它率先让众多个人及机构投资者都能通过基金获得低成本黄金所有权。购买GLD的股票意味着你不必持有实物黄金。也不用担心仓储费、流动性及其他问题。GLD的费用非常低，你可以在你的经纪账户里买卖ETF，就跟普通的股票一样。一般而言，我们认为GLD是一种很好的长期持有黄金的工具，也是黄金期权交易者的最佳选择之一因为其流动性很高。投资者对于黄金ETF（比如GLD）的兴趣是我们预测金价在接下来的数年将持续上升的原因之一。虽然数额庞大，GLD及其新兴的竞争者仅仅吸引了一部分黄金投资者。随着更多的个人和机构不可避免地得出这样一个结论，即在货币战争和量化宽松的新时期，要避免本金贬值，投资黄金是个不错的选择，对黄金的需求越来越高，这也促使金价越来越高。

　　还有一些其他的黄金ETF跟GLD很相似，我们期望在不久的将来可以出现更多这样的基金。随着建立的ETF越来越多，费用会继续下降（现在己经很低了），透明度可能会有所提高，透明度是我们对GLD仅有的几个不满之一。GLD的最佳替代选择之一就是安硕黄金信托ETF（iShares Gold Trust ETF，以下简称IAU），该基金的费用更低、股价更低且报告更好。对于较小的交易者和长期投资者来说，更低的股价（GLD的十分之一）和管理费（GLD的0，25%）是选择IAU而非GLD的重要理由。原则上来说，我们同意IAU是投资黄金ETF的另一选择，但是IAU的期权不像GLD期权那样具有很高的流动性，这为使用更多复杂策略的投资者带来了挑战。

　　除了成本、股价和期权，主要的黄金ETF之间还存在一些差异，但是对于大部分个人投资者而言，这些差异并不是非常重要。各种黄金ETF的缺点也很类似，不过我们认为这些缺点都不是致命的。大体上来说，这些问题不是黄金ETF所特有的，但是在你做出投资决定之前你应该明白这些问题是什么。