金市期权投资购入买期权战术:保存看涨期权
这种战术应该是在售出的期权费收益小于行使期权的收益时才使用。
例如,某年4月1日,现货金价为530美元/盎司,某交易商看好金价上涨,他购入10月份期货100盎司金购买的权利,期货价位是540美元,因此付期权费50美元/盎司,总投入50x100=5000美元。假如6月15日金条价上涨至600美元,期权在到期之前还有3个多月,但它的价格伴随金价的上升而上升,期权费上升至70美元/盎司。而一旦交易商判断完全错误,最大的损失就是放弃买期权,使其最大的损失控制在50美元/盎司之内。假定交易商一直持有看涨期权,他承受了金价从600美元时就停止不动的风险。他的净利只是10美元/盎司,(600-540)-50(期权费)=10美元。7个月的收益10x100=1000美元,收益率为20%。