投资黄金期货的优点和缺点是什么？黄金期货的特征是什么？黄金期货在购买和销售时一般受哪些因素影响？

　　投资黄金期货的利弊

　　黄金期货是买卖双方就一定量、一定成色的黄金，按一定的成交价，在指定的时间交割的合约。黄金期货合约也称为纸黄金，但它与远期合约是不同的，这方面以前已经介绍。

　　黄金期货最早由加拿大的温尼伯交易所发明，现在已在世界许多黄金市场流行，如香港、纽约、日本、新加坡等等。

　　黄金期货的特征之一是，投资者为能最终能购买一定数量的黄金而先存入经纪人处一笔保证金（般为5一10%）。同样黄金期货的销售者为了能保证在交割月份承付黄金也要支付保证金。这两者的性质是一样的。无论是黄金期货的购买者或销售者，都可在交割日之前，出售或购入与先前同祥内容的合约而平仓，即无需真正承担购入或交付黄金的责任。每笔交易所得的利润或亏损数，等于两笔相反方向合约的买卖差额，这种买卖方式，就是人们通常所说的“炒金”。

　　实际上，黄金期货的购买或销售者，在他的合约未平仓时，他是受价格波动影响的。如果价格运动与他相悖，该期货买卖所在的交易所清算部门将会要求客户支付追加的保证金。换言之，在价格下跌时，交易所会要求先前购入合约方支付追加保证金，同时支付给先前出售的合约方。如果价格上升了，则情况刚好相反。交易所会要求先前出售合约方支付追加保证金，同时支付给先前购入合约方一定的权益收入。每次支付的追加保证金必要有相对应的权益收入。这是一个基本的会计原理。

　　从全世界黄金期货市场来看，主要由黄金的投机者主宰和操纵，因为他们要的就是通过市价不断的波动来获利，当然也经常有损失。期货市场上投机者的主要角色是，他们承担了做套期保值交易转移过来的风险。因此也可把黄金期货市场看成一部转移价格波动风险的机器。也正因为由于投机者的大量存在，才使得市场上有大量的买空卖空活动存在，而真正办理到期交割实物黄金的现象很少，一般只占整个期货交易额的5%左右，因为大量的合约在到期日之前已经平仓了结。

　　由于黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，其余90%的购实物黄金的款项可被节省下来，或存取利息以便支付追加保证金，或另做其他投资。因此期货交易体现出极大的杠杆性，即用少量资金，获得较大的投资额。

　　投资黄金期货的优点很多：①较大的流动性。它可在任何交易日变现。②较大的灵活性。交易商可在任何时间他满意的价位入市。③委托指令的多样性选择。为配合多种交易投资者可选用不同的指令，如即市买卖、限价买卖等。④品质的保证。所有交易商不必为其合约中的标的成色担心，也不用负担鉴定费。⑤安全方便。期货买卖合约免去投资者保存实金的烦恼，而且所有合约为投资者提供了保密安全措施。⑥较强的杠杆性。这一点前面已作介绍，通俗讲法是“以少胜多”。⑦价格优势。期货价格是批发价，因此对投资者来说优于零售价。图市场集中的优势。不断的买卖对供需双方来说都可得到公平的竞价。⑥套期作用。涉及长期合约和外汇时，套期保值可防外汇价格波动。

　　虽然投资黄金期货的优点很多，但对某些人来说也有不利之处。这就使黄金期货交易的完成，不很轻松，而是较为烦琐、复杂和劳累的。市价不好时，会有损失。期货投资或投机有个特点，当价格有利时获得利润，这部分利润要么去弥补以前的损失，要么又会购买新的期货，以期获得更大利润，然佣金不断被经纪人收去，最终有一天价格朝不利方向运动，以前所获利润消失殆尽。投机者往往这样循环操作而无法脱身。