黄金市场的风险有哪些
投资黄金有风险。不投资黄金有风险。建设黄金市场有风险。不建设黄金市场有风险。作为的风险有目共睹,不作为的风险则通常被忽视。
从2001年到2010年十年间,中国的外汇储备从2千亿美元增加到近3万亿美元,十年增长近14倍。中国著名经济学家赵晓博士曾做过这样一个估算,以每年升值4%计算,加上每年的外汇增量,中国外汇储备贬值的损失不容忽视。中国社科院的一份研究报告也得出了类似的结论:假定最近一年美元对包括人民币在内的各种主要货币贬值20%,即使不计算这一期间新增外汇储备的汇兑损益,中国央行遭受的资本损失也不可小视。据估计,中国全部外汇储备中至少有70%以上为美元资产,其余的大部分是欧元和其他货币资产。
美国金融危机和欧债危机对中国外储造成的影响不可估量。据最新数据,中国外储中黄金储备仅为1000吨左右,占全部外汇储备比例的1.6%。这样的储备风格,与世界其他国家相比显得独具一格。黄金一直是大部分欧美国家的外汇储备主体。据世界黄金协会的数据,目前黄金占外汇储备比例超过50%以上的国家有:美国储备黄金8133吨,占其外汇储备的72.1%;德国、法国、意大利的黄金占其外汇储备的比例分别为67.4%、65.7%和66.2%。此外荷兰、葡萄牙、希腊等国外汇储备中黄金占比也超过了50%。即便不考虑发达国家,以全世界的平均数来计,各国央行储备的黄金占全世界外汇储备的比例也达到了10%,而中国仅为1.6%。投资黄金固然有市场风险,不投资黄金,则风险以万亿计。
中国的黄金拥有量之所以这么低,和中国的黄金市场政策有关。自1950年中国人民银行制定下发《金银管理办法》直到2002年,中国对黄金市场一直统购统配。《金银管理办法》规定,取消一切民间黄金市场,冻结一切民间金银买卖,产金企业所产黄金须全部出售给中国人民银行,而企业所需用金需向央行进行申请,由央行按照计划统一分配。
直到1983年颁布的《中华人民共和国金银管理条例》仍然规定“一切单位和个人不得计价使用金银,禁止私自买卖和借贷抵押金银”,即:不得买卖黄金,不得建设黄金市场,不得参与黄金市场流通。由于黄金在民间不能流通变现,黄金的金融功能几乎完全被取缔。
2002年,上海黄金交易所的开张,标志着新中国黄金不能自由买卖的历史的结束。不过起初交易双方仅限于企业法人。到2005年7月才正式向个人开放。即便是目前,由于在交割上的多重限制,使得个人投资黄金依旧困难重重。黄金投资品种稀少,也远不能满足中国民间不断增加的黄金需求。
中国可以通过企业与个人购买黄金的方式来增加整体的黄金储备,而前提就是放宽黄金市场的限制,允许更多的企业和居民参与到黄金市场中来。企业与个人投资黄金、投资黄金市场的市场及经营风险自担,最终受惠的是国家。